• Thursday June 20,2019

Snap, Inc. steigt mit dem Analysten-Upgrade

Erst gestern hat Cantor Fitzgerald sein Kursziel für Snap gesenkt

(NYSE: SNAP)

von 17 USD bis 15 USD bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der neutralen Bewertung der Aktien des Snapchat-Betreibers. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf die Erträge von Snap im zweiten Quartal zurückzuführen, die in mehrfacher Hinsicht hinter den Erwartungen zurückblieben.

Analyst Kip Paulson senkte seine Schätzungen für dieses und nächstes Jahr. Er geht davon aus, dass Snap im Jahr 2017 2, 60 USD je Aktie verlieren wird (schlechter als seine vorherige Schätzung eines Verlusts von 2, 20 USD je Aktie) und 0, 64 USD je Aktie im Jahr 2018 (schlechter als seine vorherige Schätzung eines Verlusts von 0, 54 USD je Aktie). Der Analyst äußerte auch einige Besorgnis über den sich verschärfenden Wettbewerb und wollte mehr Transparenz in Bezug auf das Nutzerwachstum, die Preisgestaltung von Anzeigen und wie sich die Sperrfrist auf die Aktien auswirkt.

Was für einen Unterschied ein Tag macht

Heute Morgen hat Paulson die Aktien von Snap von neutral auf übergewichtet - das Äquivalent eines Kaufs - aufgerüstet, während das Kursziel von 15 USD beibehalten wurde.

Eine der größten Sorgen, die die Aktien belastet hat, war die Sperrfrist. Die am Montag freigelassene Partie war mit Abstand die größte (782 Millionen Aktien), und die Aktie hielt sich recht gut und beendete den Tag mit einem Gewinn von 6, 5%. Ende August läuft ein weiterer Lock-up-Verfall aus, aber es ist eine relativ kleine Anzahl von Aktien (20 Millionen). Cantor Fitzgerald ist ermutigt, dass die Mehrheit dieser Lock-up-Aktien ohne massiven Verkaufsdruck freigesetzt wurde.

Der Analyst ist optimistisch, dass Snap in der Lage sein wird, den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer (ARPU) zu steigern, nachdem es durch die neue automatisierte Plattform einen kleinen Sprung in Bezug auf den Übergang zum Self-Service-Anzeigenverkauf gemacht hat. Das Engagement nimmt weiter zu, selbst innerhalb der täglichen aktiven Benutzerbasis (DAU) von Snap. Die Erwartungen an die Straßen in Bezug auf das DAU-Wachstum sinken, was das Unternehmen leichter erreichen sollte.

Während Paulson das Kursziel von 15 US-Dollar beibehielt, können Aktien nun ein günstigeres Risiko- / Ertragsprofil aufweisen. Die Aktie wird jetzt zum 14-fachen des Unternehmenswerts zum Umsatz gehandelt. Letztendlich könnte Snaps langfristiger ARPU laut Paulson mit 7 US-Dollar pro DAU pro Quartal vergleichbar sein.

Kann Snap die Monetarisierung um 600% verbessern?

Das Upgrade scheint etwas unbeständig zu sein, da es nur ein Tag war. Das quantitative Kursziel hat sich nicht geändert, die qualitative Bewertung jedoch offensichtlich.

Es muss auch anerkannt werden, dass die Widerstandsfähigkeit der Snap-Aktie angesichts des Montag-Verfalls am Montag nichts über die fundamentalen Grundlagen des Geschäfts sagt, auf die sich die Anleger langfristig konzentrieren sollten. Die Tatsache, dass die Aktien nicht gefallen sind, ist auf kurze Sicht definitiv ermutigend für bullische Anleger und könnte auf einen Tiefpunkt der Aktie hindeuten. Snap's globales ARPU-Quartal im letzten Quartal betrug lediglich 1, 05 US-Dollar. Es hat also einen langen Weg vor sich, bis es auf einen optimistischen Wert von 7 US-Dollar pro DAU pro Quartal ankommt.

Snap ist eine unglaublich junge Unternehmens- und Social-Media-Plattform. es ging sehr früh in seinem Leben an die Öffentlichkeit. Snap verfügt nicht nur über eine begrenzte Erfahrung beim Aufbau eines Anzeigengeschäfts, sondern auch über die Erfahrung von Werbetreibenden mit der Leistung von Anzeigen auf der Plattform. Es ist viel leichter gesagt (oder modelliert), als 7 Dollar pro DAU pro Quartal zu erreichen.


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