• Thursday July 18,2019

Das Wachstum der Ölnachfrage zeigt keine Anzeichen einer Annäherung an einen Gipfel

Die weltweite Ölnachfrage steigt seit Jahren stetig an und übertraf nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) zum ersten Mal in der Geschichte 100 Millionen Barrel pro Tag (BPD). Dies sollte sich fortsetzen, da die IEA erwartet, dass die Ölnachfrage mindestens in den nächsten fünf Jahren steigen wird. Das ist eine gute Nachricht für die Ölproduzenten, die ihre Produktion weiter ausbauen können, damit die Industrie mit dem Nachfragewachstum Schritt halten kann.

Kein Gipfel in Sicht

Die IEA hat kürzlich ihren neuesten Ölmarktausblick für fünf Jahre veröffentlicht. Einer der wichtigsten Schritte in diesem Bericht war, dass das Wachstum der Ölnachfrage weiter steigen sollte. Der weltweite Verbrauch ist in den letzten Jahren in einem rasanten Tempo gewachsen und stieg im vergangenen Jahr um 1, 3 Millionen BPD auf durchschnittlich 99, 2 Millionen BPD. In der Zwischenzeit rechnet die IEA mit einer Beschleunigung der Ölnachfrage in diesem Jahr auf 1, 4 Mio. BPD, was den Tagesdurchschnitt auf 100, 6 Mio. BPD erhöht.

Mit Blick auf die Zukunft stellte die IEA fest, dass "das globale Wachstum der Ölnachfrage nachlassen wird, insbesondere wenn China nachlässt", was auf eine Erhöhung des "jährlichen Durchschnitts von 1, 2 Millionen BPD auf 2024" hindeutet. Daher sieht die IEA nach wie vor keinen Höhepunkt in der Ölnachfrage, da Petrochemikalien und Düsentreibstoffe nach wie vor die wichtigsten Wachstumstreiber sind, insbesondere in den USA und in Asien, und die Abschwächung des Benzinverbrauchs aufgrund von Effizienzsteigerungen und Elektroautos mehr als kompensieren. "

Dieser Ausblick ist eine gute Nachricht für die Ölproduzenten, da die steigende Nachfrage den Ölpreis anheben sollte, solange die Produzenten nicht zu viel Öl fördern. Das wird weniger wahrscheinlich, da die Ölproduzenten in den USA zunehmend die Drossel zurückhalten, um überschüssiges Geld zu generieren. In den meisten Fällen geben die Ölproduzenten deutlich weniger als die Cashflows aus, die 50 USD pro Barrel einbringen können, so dass sie in den nächsten Jahren einen Gewinnschub erzielen können.

Diese Ölvorräte sind für das, was vor uns liegt, gut positioniert

Devon Energy

(NYSE: DVN)

ist eines von mehreren Unternehmen, die ihre Geschäfte neu positioniert haben, um bei niedrigeren Ölpreisen zu gedeihen. Das Unternehmen hat mehrere Vermögenswerte mit höheren Kosten verkauft, um seine vier besten Ölregionen zu fokussieren. Infolgedessen kann das Unternehmen jetzt genug Geld bei 46 US-Dollar erzeugen, um seine Produktion in den nächsten drei Jahren mit einer jährlichen Wachstumsrate von 12% bis 17% zu steigern und seine Dividende zu zahlen. In der Zwischenzeit kann Devon bei Ölpreisen oberhalb dieses Niveaus eine zunehmend erstaunliche Menge an freiem Geld produzieren. Wenn zum Beispiel Öl in den nächsten drei Jahren durchschnittlich 55 USD pro Barrel bedeutet, was etwas unter seinem aktuellen Preis liegt, kann Devon 1, 6 Mrd. USD an freiem Geld produzieren, das durch fortgesetzte Aktienrückkäufe an die Anleger zurückgegeben werden soll.

Marathonöl

(NYSE: MRO)

hat auch hart gearbeitet, um sich in die Lage zu versetzen, von niedrigeren Ölpreisen zu profitieren. Infolgedessen kann das Unternehmen ausreichend Öl in Höhe von 45 US-Dollar aufbringen, um die neuen Bohrungen zu finanzieren, die zur Steigerung der Produktion im zweistelligen Bereich und zur Ausschüttung der Dividende erforderlich sind. Das bedeutet, dass Marathon bei höheren Ölpreisen einen Schwall an Bargeld produzieren kann. Das Unternehmen schätzt, dass es in den nächsten zwei Jahren mehr als 750 Millionen US-Dollar an freiem Bargeld bei einem Ölpreis von 50 US-Dollar generieren kann. Diese Zahl steigt auf über 2, 2 Milliarden US-Dollar an, wenn das Rohöl durchschnittlich 60 US-Dollar pro Barrel beträgt. Wie Devon Energy erwartet Marathon, den größten Teil dieses Geldes durch fortgesetzte Aktienrückkäufe an die Anleger zurückzuzahlen.

EOG-Ressourcen

(NYSE: EOG)

Inzwischen hat sich das Geschäft auf 50 US-Dollar Öl eingestellt. Zu diesem Preispunkt kann das Unternehmen seine Ölproduktion in den USA im mittleren Alter steigern und seine Dividende mit Freiraum zahlen. Dies führt dazu, dass ein wachsender Strom an freiem Geld produziert wird, wenn das Öl über diesem Niveau liegt. EOG Resources plant, die überschüssigen Barmittel zu verwenden, um seine Dividende mit einer Jahresrate von mehr als 19% zu steigern, bis 2021 Schulden in Höhe von 3 Milliarden USD abzubauen und möglicherweise einen Teil seiner Aktien zurückzukaufen. EOG geht davon aus, dass die Kombination aus Produktionswachstum mit hoher Rendite und steigenden Dividenden dazu führen wird, dass in den nächsten Jahren marktrendende Gesamtrenditen erzielt werden.

Sehen Sie sich das neueste Transkript für Einnahmenanfragen für EOG-Ressourcen an.

Die Ölindustrie hat viel Brennstoff, um weiter wachsen zu können

Die Ölnachfrage wird schließlich ihren Höhepunkt erreichen und dann abnehmen, da Elektrofahrzeuge einen größeren Marktanteil einnehmen. Dies wird jedoch in den nächsten fünf Jahren nicht erwartet. Die Ölpreise sollten daher hoch genug bleiben, damit die Produzenten beträchtliche Gewinne erzielen können, von denen ein großer Teil beabsichtigt ist, durch höhere Dividenden und Aktienrückkäufe an die Anleger zurückzukehren. Dies könnte der Ölindustrie den Treibstoff geben, um in den kommenden Jahren möglicherweise starke Erträge für die Anleger zu erzielen.


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