• Wednesday July 17,2019

Ist Tesla, Inc. ein Kauf?

Es gibt nicht viele Aktien auf dem Markt, die Investoren wie Tesla, Inc. polarisieren .

(NASDAQ: TSLA)

. Das Elektrofahrzeug- und Energiespeicherunternehmen von Elon Musk hat die Fantasie von Millionen von EV-Fans auf der ganzen Welt angezogen. Tesla hat auf dem Weg der Investoren, die die ehrgeizigen Wachstumspläne des Unternehmens finanzieren wollen, Milliarden in bar verbrannt.

Für das gesamte Wachstum von Tesla und die dadurch verursachten Störungen im Energietransport müssen sich die Investoren letztendlich dafür einsetzen, dass Tesla seine Fertigungsversprechen einhält. Und es ist diese Ausführung, die mich dazu zwingt, Elon Musks sehr teure Wachstumspläne zu kaufen.

Warnzeichen für jedes Unternehmen außer Tesla

Wenn Tesla langfristig ein Gewinner für Investoren sein wird, muss es Geld verdienen, indem es Autos und Batterien für die Energiespeicherung macht. Immerhin handelt es sich um ein produzierendes Unternehmen, und es wird eine Rendite für seine Investitionen in den Bau von Produktionsanlagen bringen müssen. Bei dieser Hinrichtung werde ich wegen Tesla nervös; Hier sind nur einige Gründe:

  • Ständig fehlende Fristen: Tesla hat nie rechtzeitig ein Produkt auf den Markt gebracht. Allein in den letzten Jahren haben wir gesehen, wie das Modell X spät herauskam, das Solardach in der Schwebe saß und nun die Massenproduktion des Modells 3 um sechs Monate zurückgedrängt wird, je nachdem, wie Sie Verzögerungen messen. All diese Verzögerungen wären kein Problem, wenn Tesla nicht Milliarden in den Bau von Fabriken investiert und die Einnahmen aus diesen Ausgaben verzögert - und diese Verzögerung den Wettbewerbern Aufholjagd gewährt. Wenn das Modell 3 die volle Produktion erreicht, sind möglicherweise ein Dutzend vollelektrische Fahrzeuge auf der Straße.
  • Eine Drehtür für Führungskräfte: Wenn Tesla das große Unternehmen wäre, von dem Investoren glauben, dass es das ist, dann müssten Führungskräfte sterben, um dort zu arbeiten. In letzter Zeit scheint es, als ob sie sterben wollen. CFO Jason Wheeler ist Anfang 2017 nach weniger als zwei Jahren ausgeschieden. Jon McNeill, President of Global Sales & Service, ist im Februar 2018 ausgeschieden. Auch der Leiter des Rechnungswesens, Eric Branderiz, ist in diesem Jahr ausgeschieden, sodass mehr als die Hälfte seiner 5-Millionen-US-Dollar-Eigenkapitalbeteiligung nicht zur Verfügung stand. Vielleicht noch verblüffender: Musk's Cousins ​​Lyndon und Peter Rive verließen Tesla nur wenige Monate, nachdem der Kauf von SolarCity abgeschlossen war, und ließen den Solararm wie eine Hülle seines früheren Selbst. Diese Liste kratzt nur die Oberfläche von Führungskräften und ist für jedes große Unternehmen irritierend, geschweige denn ein Unternehmen mit Teslas Wachstumszielen und disruptivem Potenzial.
  • Qualität entspricht nicht den weltweiten Standards: Tesla hatte schon beim Start Qualitätsprobleme, die auf Model S-Griffe zurückgehen, die die Kunden von Fahrzeugen mit Modell X-Fahrzeugen abhalten würden, die fehlerhafte Falcon-Flügeltüren hatten. Frühere Lieferungen von Model 3 weisen nun ähnliche Qualitätsprobleme auf. Ein Fahrzeug zu starten, dessen Türen nicht richtig aufgereiht sind oder Menschen aus ihrem Auto sperren, ist in der Automobilindustrie nicht normal. Da immer mehr Konkurrenten Elektrofahrzeuge einführen und Tesla den Markt verlagert, sind diese Fehler möglicherweise nicht so reizvoll wie früher waren sie. Consumer Reports sagt bereits, dass das Model S hinsichtlich Zuverlässigkeit nicht empfohlen wird. Dies ist ein großer Fehler in Teslas langfristiger Wachstumsthese.
  • Die Akquisition von SolarCity war eine große Sache: Es ist schwer zu sagen, dass die Akquisition von SolarCity etwas anderes war als eine bloße Boondoggle. Eineinhalb Jahre nach dem Buyout ist SolarCity eine Hülle seines früheren Selbst und hat seine Nr. 1-Platzierung im US-amerikanischen Solarsegment für Privathaushalte verloren. Das Solardach, das die Fantasie der Energieversorger in seinen Bann zog, ist offenbar in Produktion, aber es gibt kaum Informationen über das Produkt in der Öffentlichkeit und keine offensichtliche Skala für das Produkt. Wenn Sie mich fragen, stellt Tesla langsam sein Solargeschäft ein und lässt sich von den Mitbewerbern beteiligen.

Angesichts der Herausforderungen, denen Tesla operativ gegenübersteht, bin ich momentan skeptisch gegenüber der Aktie.

Wie Tesla immer vorne bleibt

Was Investoren verständlicherweise dazu bringt, nach Tesla zurückzukehren, ist das schiere Ausmaß der Störungen, die das Unternehmen in der Welt verursachen kann. Energiespeicher, Elektrofahrzeuge, Halbfahrzeuge, selbstfahrende Fahrzeuge und die Liste wächst weiter. Es gibt drei Dinge, auf die ich immer wieder zurückgreife, um Gründe für das Unternehmen zu hoffen:

  1. Tesla scheint immer einen Schritt voraus zu sein: Tesla war beim Bau eines Elektrofahrzeugs um Jahre voraus, bei der Energiespeicherung scheint es Jahre voraus zu sein, und es könnte jetzt den Halbzeitbetrieb stören, wenn der Tesla Semi auf die Straße kommt. Es gibt keinen Zweifel daran, dass dies ein sehr disruptives Unternehmen ist.
  2. Energiespeicherung diversifiziert das Geschäft und sorgt für eine wachsende Nachfrage nach Batterien: Eine weitere Stärke von Tesla besteht darin, seine Größenordnung in der Batterieherstellung zu nutzen, um eine Vielzahl von batteriebetriebenen Produkten herzustellen. Elektroautos, Energiespeicher und Halbzeuge nutzen die Produktion der Gigafactory - vielleicht die größte Stärke von Tesla bei der Erschließung dieser zerstörerischen Märkte.
  3. Teslas Marke ist unübertroffen: Tesla und Elon Musk haben eine fast kultige Anhängerschaft und können in den Augen vieler kein Unrecht tun. Produktverzögerungen, finanzielle Einbußen und ein durchgreifender Wettbewerb werden für die größten Fans von Tesla nicht als Herausforderung angesehen, und sie halten sowohl die Lagerbestände als auch die Nachfrage nach Teslas Produkten hoch.

Als Investor ist Disruption immer schwer zu bewerten, aber es ist keine Frage, dass Tesla heute ein sehr disruptives Unternehmen ist. Wenn das so weitergeht, könnte dies weitere Gewinne für die Aktie bewirken.

Ist die Tesla-Aktie ein Kauf?

Insgesamt bin ich wegen der operativen Enttäuschungen in Bezug auf Teslas Zukunft bärisch. Das Unternehmen scheint jedoch eine längere finanzielle Startbahn zu haben als die meisten Unternehmen, und die Fans von Elon Musk scheinen ihm immer den Zweifel zu geben. Aus diesem Grund ist dies keine Aktie, die ich kurz fassen würde, weil der Markt für Teslas Geschäft nicht rational ist, wie es bei einem anderen Autohersteller der Fall sein könnte.

Ich möchte auch darauf hinweisen, dass Tesla eine Auswahl in den Premium-Diensten von The Motley Fool ist und den Markt bisher weit hinter sich gelassen hat. Daher stelle ich hier eine konträre Meinung vor. Egal, wie Sie die Aktien von Tesla betrachten, das Unternehmen ist sicher für die kommenden Jahre eine störende Kraft in Sachen Energie und Transport, und es kann unsere Welt mehr als jedes andere Unternehmen in Jahrzehnten umformen.


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