• Thursday July 18,2019

Ist die Aktie von Inovio Pharmaceuticals für eine Erholung bereit?

2017 war für Inovio Pharmaceuticals ein gutes Jahr

(NASDAQ: INO)

. Die Aktie legte im Jahresverlauf um mehr als 15% zu. Und dann bekamen die Aktionäre die schlechten Nachrichten.

Im Juli kündigte Inovio ein weiteres verwässerndes Aktienangebot an. Zu allem Überfluss hat der Biotech das Angebot für nur 6 US-Dollar pro Aktie festgesetzt. Der Aktienkurs von Inovio lag vor der Ankündigung nahe bei 8 US-Dollar. Infolgedessen ist die Aktie vollgetankt und ist seit Jahresbeginn um fast 20% gesunken. Aber ist Inovio jetzt bereit für eine Erholung? Hier sind drei Gründe, warum die Antwort "Ja" sein könnte.

1. Licht am Ende des Tunnels für VGX-3100

Endlich scheint die DNA-Immuntherapie VGX-3100 auf Kurs zu sein. Nach vielversprechenden Ergebnissen der Phase 2 bei der Behandlung der durch das humane Papillomavirus (HPV) verursachten zervikalen Dysplasie war Inovio scheinbar bereit, mit einer späten Studie fortzufahren, die hoffentlich zu einer behördlichen Genehmigung führen würde. Die US-amerikanische Zulassungsbehörde FDA (Food and Drug Administration, FDA) im Oktober 2016 setzte diese Studie im Spätstadium jedoch in den klinischen Bereich.

Es dauerte etwas länger, als Inovio erwartet hatte, aber das Unternehmen befriedigte die Fragen der FDA nach dem Liefergerät für VGX-3100. Inovio begann sich im Juni für seine zwei parallelen Phase-3-Studien einzuschreiben. Die Ergebnisse der Studien sollten im Jahr 2020 bekannt gegeben werden.

Das Potenzial für VGX-3100 ist beträchtlich, wenn es letztendlich genehmigt wird. In den USA und in Europa gibt es jedes Jahr mehr als 400.000 neue Fälle von durch HPV verursachten Gebärmutterhalskrebserkrankungen. Derzeit ist die invasive Chirurgie die einzige verfügbare Behandlung - und die zugrunde liegende HPV-Infektion wird nicht behandelt. Bei einer Zulassung könnte der VGX-3100 einen jährlichen Spitzenumsatz von bis zu 500 Millionen US-Dollar erzielen.

2. Mehrere mögliche andere Katalysatoren

Während Inovio auf Nachrichten aus den VGX-3100-Studien wartet, hat die Biotech-Industrie mehrere andere Pipeline-Kandidaten, die in der Zwischenzeit Katalysatoren sein könnten. Diejenige, die in den letzten Jahren die meiste Aufmerksamkeit erhalten hat, ist der experimentelle Zika-Virus-Impfstoff. Inovio und sein Partner GeneOne Life Science waren die ersten, die klinische Studien für einen Zika-Impfstoff durchführten. Erste Ergebnisse einer Phase-1-Studie des Impfstoffs sollten noch in diesem Jahr vorliegen.

Das Biotech erwartet auch in den nächsten Monaten Ergebnisse aus drei weiteren Studien. Daten aus einer Phase-1-Studie mit INO-5150 zur Behandlung von Prostatakrebs sollten im dritten Quartal gemeldet werden. Ergebnisse einer Phase-1-Studie zu INO-1800 zur Behandlung von Hepatitis B werden im vierten Quartal erwartet, ebenso die vorläufigen Immunreaktionen und Sicherheitsdaten aus einer Phase-1-Studie zu INO-1400 zur Behandlung solider Tumoren.

3. Eine weitere Verdünnung sollte für einige Zeit kein Problem sein

Das jüngste Aktienangebot von Inovio war nicht gut für die derzeitigen Aktionäre, aber es könnte für Investoren sein, die die Biotech-Aktie jetzt kaufen möchten. Das Unternehmen hatte am Ende des zweiten Quartals 92 Millionen US-Dollar. Das Aktienangebot im Juli brachte Inovio etwas mehr als 70 Millionen Dollar ein. Inovio sollte aus Sicht des Bargelds eine Zeitlang in guter Verfassung sein.

Es könnte sogar besser für die finanzielle Lage des Unternehmens werden. Inovio hat im Februar 2017 einen Kooperations- und Lizenzvertrag mit ApolloBio geschlossen. Wenn die Vereinbarung genehmigt wird, erhält Inovio 50 Millionen US-Dollar - 15 Millionen US-Dollar für die Lizenzierung von VGX-3100 im Großraum China und bis zu 35 Millionen US-Dollar für eine Kapitalbeteiligung von ApolloBio.

Die solide Finanzlage der Inovio-Aktie hängt nun vor allem von ihren klinischen Ergebnissen ab. Basierend auf den bisherigen Entwicklungen in diesem Jahr könnte sich dies für die Aktienkursentwicklung bis 2018 positiv auswirken.


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