• Wednesday June 26,2019

Ist Best Buy Stock ein Kauf nach Einnahmen?

Bester Kauf

(NYSE: BBY)

veröffentlichte am Donnerstag die Ergebnisse des dritten Quartals und die Aussichten für das vierte Quartal, und die Anleger waren von dem, was sie sahen, nicht begeistert. Der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg im Jahresvergleich um 30% auf 0, 78 US-Dollar beim Consumer-Electronics-Riesen und erreichte gerade die durchschnittliche Analystenschätzung.

Die Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens für das vierte Quartal von 1, 89 bis 1, 99 US-Dollar blieb jedoch hinter den erwarteten 2, 03 US-Dollar zurück, die Analysten erwarteten. Infolgedessen fiel die Best Buy-Aktie im Morgenhandel um mehr als 7%, bevor sie sich im Verlauf des Tages etwas erholte.

Trotz der Prognose von Best Buy für ein lauwarmes Urlaubsquartal ist das Unternehmen gut aufgestellt, um seine Erträge in den nächsten Jahren zu steigern, wie es bereits im September mit einem Planmanagement bekannt gegeben wurde. Da die Aktien nun zu einer angemesseneren Bewertung gehandelt werden, könnte dies ein guter Zeitpunkt für Anleger sein, um sich die Best Buy-Aktie anzusehen.

Die Ergebnisse und Ausblicke in Kürze

Vor diesem Geschäftsjahr hatte Best Buy in drei aufeinander folgenden Jahren ein Umsatzwachstum von 1% oder weniger im Inlandspreis für vergleichbare Geschäfte erzielt. Es folgten mehrere Jahre stetiger Rückgänge bei den Comp-Verkäufen. Das Wachstum der Comp-Sales-Verkäufe von Best Buy hat sich im Geschäftsjahr 2018 jedoch dramatisch beschleunigt.

Im dritten Quartal verzeichnete Best Buy einen Anstieg des Umsatzes im Inland um 4, 5%, zusammen mit einem Wachstum des Gesamtumsatzes um 4, 4%. Damit ist das Wachstum des Comp-Sales-Umsatzes im laufenden Jahr auf 3, 8% im Inland und 4, 2% außerhalb der USA gestiegen. Best Buy erzielte dieses robuste Wachstum trotz der negativen Auswirkungen der vorübergehenden Hurrikan-Schließung von Filialen im Quartal sowie des iPhone X wird später als erwartet gestartet.

Dank des starken Umsatzwachstums konnte Best Buy die operative Marge im wichtigen inländischen Segment weiter ausbauen und die EPS-Steigerung um 30% steigern.

Best Buy erhöhte auch die Prognose für das Gesamtjahr. Sie geht nun davon aus, dass das bereinigte Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorjahr um 7% bis 9, 5% steigen wird, im Vergleich zu seiner vorherigen Prognose von 4% bis 9%. Dies bedeutet jedoch, dass das EPS im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr in etwa konstant bleiben wird. Dies liegt an Promotionen wie dem kostenlosen Versand ohne Mindestabnahme. Deshalb wurden viele Anleger am Donnerstag enttäuscht und entleert.

Viele Wachstumschancen stehen bevor

Best Buy hat seine Prognosen im vergangenen Jahr regelmäßig übertroffen. Aber für die Wirbelstürme und den Zeitpunkt des iPhone X-Starts hätte diese Serie wahrscheinlich im letzten Quartal fortgesetzt. Daher kann die Prognose des Unternehmens für das vierte Quartal zu konservativ sein. Auch wenn das EPS-Wachstum in diesem Quartal eine Pause einnimmt, wird das Gewinnwachstum von Best Buy wahrscheinlich bald wieder ansteigen.

Die Wachstumsstrategie "Best Buy 2020" des Unternehmens weist auf eine Reihe von Bereichen hin, in denen Best Buy künftiges Umsatzwachstum erwarten kann. Smart-Home-Produkte und -Services sind zwei Schlüsselbereiche, in denen Best Buy möglicherweise seinen Wettbewerbsvorteil nutzen kann, wenn es um Verbraucher geht, die ein "High-Touch" -Erlebnis wünschen.

Best Buy sieht auch Möglichkeiten, in einigen seiner bestehenden Kategorien Marktanteile zu gewinnen. In diesem Jahr hat das Unternehmen vom Niedergang zweier kleinerer Konkurrenten profitiert: hhgregg und RadioShack. Der Rückenwind dieser Insolvenzen wird sich bis Anfang 2018 fortsetzen.

Unterdessen stiehlt Best Buy auch Aktien von Sears Holdings

(NASDAQOTH: SHLDQ)

mit einer schnellen Geschwindigkeit. Trotz jahrelanger Umsatzeinbußen war Sears im vergangenen Jahr immer noch der größte Einzelhändler für Haushaltsgeräte in den USA. Das bedeutet, dass in den nächsten Jahren Milliarden von Einnahmen erzielt werden können, da Sears seine Größe reduziert und aller Wahrscheinlichkeit nach aus dem Geschäft geht.

Im letzten Quartal verzeichnete Best Buy eine um 13, 5% höhere Comp-Sales-Steigerung in der Kategorie Geräte, was darauf hindeutet, dass diese Chance bereits genutzt wird. Jetzt, da Sears gezwungen war, den Verkauf von Markengeräten des US-Marktführers Whirlpool zu beenden, hat Best Buy die Chance, nächstes Jahr weitere Gewinne zu erzielen. Sears Holdings reduziert auch den Umsatz mit Unterhaltungselektronik, was auch die Best-Buy-Umsatzsteigerungen unterstützen wird.

Best Buy Aktien sind preisgünstig

Aufgrund seiner aktuellen Prognose ist Best Buy auf dem besten Weg, in diesem Jahr ein EPS von etwa 4 USD zu erzielen. Da die Best-Buy-Aktie nun um 13% von ihrem 52-Wochen-Hoch gesunken ist, hat das Unternehmen eine eher bescheidene Bewertung des 14-fachen Gewinns.

Die offizielle Wachstumsstrategie des Unternehmens sieht vor, dass das EPS bis zum Geschäftsjahr 2021 zwischen 4, 75 und 5, 00 USD erreicht wird - was ungefähr mit dem Kalenderjahr 2020 übereinstimmt. Angesichts der Leistung des Managements in den letzten Jahren scheint dies jedoch ein vorsichtiges Ziel zu sein.

Zusätzlich zum bescheidenen Umsatzwachstum und zur Margenausweitung könnten Aktienrückkäufe einen Aufwärtstrend der langfristigen Ergebnisprognose von Best Buy darstellen. CFO Corie Barry verriet in der Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals, dass Best Buy nun plant, in diesem Jahr Aktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen. Dies bedeutet in diesem Quartal Rückkäufe von mehr als 800 Millionen US-Dollar, was etwa 5% der Marktkapitalisierung des Unternehmens entspricht.

Best Buy beendete das letzte Quartal mit einem Netto-Cash von 2 Milliarden US-Dollar, nachdem er jahrelang an der Stärkung seiner Bilanz gearbeitet hatte. Mit einer stabilen Ertragskraft kann das Unternehmen seine Rückkäufe sicher steigern, wenn die Best Buy-Aktie weiterhin hart umkämpft ist. Infolgedessen sehen Best Buy-Aktien nach einem guten Wert aus, insbesondere wenn die Aktie in den nächsten Wochen weiter nachgibt.


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