• Sunday June 16,2019

Hier ist, warum das Beste für Brookfield Infrastructure Partners LP noch kommen wird

Seit der Gründung im Jahr 2009, Brookfield Infrastructure Partners

(NYSE: BIP)

hat seine Mittel aus operativen Tätigkeiten um eine jährliche Wachstumsrate von 19% erhöht. Dieses Wachstum führte zu einem jährlichen Wachstum von 12% bei den Ausschüttungen des Unternehmens an Investoren. So gut wie in der Vergangenheit auch, so scheinen die besten Tage des Unternehmens offen zu liegen. Drei Faktoren sprechen für diese Einschätzung: kürzlich abgeschlossene Akquisitionen, laufende organische Wachstumsprojekte und umfassende Akquisitionsmöglichkeiten am Horizont.

Lass uns einen Deal machen

Im vergangenen Jahr haben Brookfield Infrastructure Partners Akquisitionen im Wert von zwei Milliarden US-Dollar abgeschlossen, um die Plattformen für Energie, Transport und Versorger auszubauen. Dazu gehörten die Aufstockung der Beteiligung an einem Erdgastransportgeschäft in Nordamerika und die brasilianischen Mautstraßen, der Kauf von Mautstraßen in Peru und Indien, der Erwerb einer Beteiligung an einem australischen Hafengeschäft und der Erwerb eines Erdgasspeichergeschäfts in Nordamerika. Mit diesen Akquisitionen hat das Unternehmen 2017 einen guten Start hingelegt und im ersten Quartal ein zweistelliges Gewinnwachstum erzielt.

Das Unternehmen hat in diesem Jahr weitere Abschlüsse getätigt, darunter 1, 3 Milliarden US-Dollar für die Beteiligung an einem Erdgastransportgeschäft des brasilianischen Ölgiganten Petrobras

(NYSE: PBR)

und machen einen kleinen Deal für ein Wassergeschäft in Peru. Der Petrobras-Deal ist bemerkenswert für seine Größe und weil das Unternehmen davon ausgeht, dass es "ein bedeutendes Wachstum unserer Finanzergebnisse für den Rest des Jahres" vorsieht. Es sollte einen stabilen Beitrag leisten, da langfristige Festpreisverträge das System unterstützen und einen stabilen Cashflow bieten. Darüber hinaus hat der Vermögenswert Aufwärtspotenzial, da diese Vereinbarungen es dem Unternehmen ermöglichen, einen Inflationsanstieg zu erzielen. Das Kapital könnte wiederum in den Ausbau des Pipeline-Netzes investiert werden, wodurch Brookfield die wachsende Gasnachfrage in Brasilien nutzen kann.

Der Bauboom

Das Portfolio von Brookfield bietet zahlreiche organische Wachstumschancen. Selbst nach dem Abschluss von Wachstumsprojekten in Höhe von 850 Millionen US-Dollar im vergangenen Jahr verblieb das Unternehmen noch mit Kapitalinvestitionen in Höhe von 2, 3 Milliarden US-Dollar.

Viele dieser Wachstumsprojekte befinden sich in Brasilien. Dies ist das Ergebnis der Entscheidung des Unternehmens, die jüngsten wirtschaftlichen und politischen Turbulenzen des Landes zu nutzen, um mehrere überzeugende Chancen zu nutzen. Brookfield hat beispielsweise eine 30-jährige Konzession für den Betrieb und den Ausbau einer gebührenpflichtigen Straße erhalten, die an das bestehende Netz angeschlossen ist. Das Unternehmen wird 215 Millionen US-Dollar zahlen und in den nächsten Jahren weitere 90 Millionen US-Dollar in den Ausbau und die Modernisierung der Straße investieren. Darüber hinaus plant das Unternehmen, 300 Millionen US-Dollar für die Entwicklung von Greenfield-Stromleitungen im Land auszugeben, nachdem mehrere langfristige Konzessionen gewonnen wurden. Es wird erwartet, dass diese Leitungen in den nächsten fünf Jahren in Betrieb genommen werden und 30 Jahre lang stabile Cashflows aus ihnen erwirtschaften werden.

In Kombination mit den mit Inflation verbundenen Preissteigerungen und dem Anstieg des Volumens infolge des BIP-Wachstums wird das Unternehmen in den nächsten Jahren in der Lage sein, seine Mittel aus operativen Tätigkeiten um 6% bis 9% zu steigern.

Nachfüllen der Akquisitionspipeline

Brookfield Infrastructure Partners hat neben dem sichtbaren kurzfristigen Wachstum durch Akquisitionen und organischen Wachstumsprojekten mindestens eine weitere Akquisition in der Pipeline. Anfang des Jahres hatte das Unternehmen angekündigt, bis zu 200 Millionen US-Dollar in den Erwerb eines Portfolios von Telekommunikations-Türmen in Indien zu investieren. Diese Türme erweitern die Kommunikationsinfrastrukturplattform des Unternehmens, die derzeit aus Türmen in Frankreich besteht. Darüber hinaus prüft das Unternehmen mehrere weitere Turmakquisitionen. Berichten zufolge wurde in Indien ein Gebot in Höhe von einer Milliarde US-Dollar für zusätzliche Turmanlagen abgegeben.

Brokfield hat mehrere andere Möglichkeiten. In Indien, wo die Regierung kürzlich Pläne zur Privatisierung von mehr als 70 Strassengütern auf den Weg gebracht hatte, konnte Brookfield sein Mautstraßenportfolio im Land ausbauen. Das Unternehmen hat kürzlich auch in Mexiko eine Niederlassung gegründet, in der Hoffnung, wertorientierte Anlagemöglichkeiten zu ergreifen, ähnlich wie in Brasilien, die aufgrund des wachsenden Protektionismus nördlich der Grenze entstehen könnten. Schließlich überwacht das Unternehmen die Carve-out-Möglichkeiten von Unternehmen im nordamerikanischen Energiesektor für potenzielle Transaktionen, ähnlich wie bei der Petrobras-Transaktion, bei der ein erstklassiger Vermögenswert mit stabilem Cashflow zu einem Wertpreis erworben wurde.

Während das Unternehmen traditionell jährlich 500 bis 1 Milliarde US-Dollar für Akquisitionen ausgibt, hat es bereits in diesem Jahr Transaktionen von mehr als 1, 5 Milliarden US-Dollar eingesperrt. Angesichts des Umfangs der sich bietenden Chancen könnte das Unternehmen in den nächsten Jahren weit über die typische Obergrenze dieser Spanne hinaus investieren und damit die Erfolgsgeschichte des zweistelligen Gewinns und des Vertriebs steigern .

Investor zum Mitnehmen

Brookfield Infrastructure Partners erwartet aufgrund einer Kombination aus kürzlich abgeschlossenen Wachstumsprojekten und Akquisitionen ein weiteres Rekordjahr 2017. Mittlerweile verfügt das Unternehmen über den größten Kapitalauftragsbestand in seiner Geschichte sowie über eine robuste Pipeline von Akquisitionsmöglichkeiten. Diese Faktoren lassen das Management davon ausgehen, dass Brookfield in den nächsten Jahren mit zügigem Wachstum wachsen kann.


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