• Thursday July 18,2019

Können 7 Milliarden Dollar die Dinge für Target drehen?

Ziel

(NYSE: TGT)

kaufte etwas extrem Wertvolles letzte Woche, als es seinen Ausblick für 2017 veröffentlichte. Es kaufte Zeit. Drei Jahre, um genau zu sein. Die Kosten kamen jedoch direkt aus den Taschen der Anleger, und die Aktie von Target fiel nach dem Gewinnbericht des Unternehmens im vierten Quartal um 12%.

Target sagte den Anlegern, dass es in ein Jahr der Investitionen geht, und es wird erst 2019 wieder Gewinnwachstum erzielen. Wenn das bekannt vorkommt, liegt es an Wal-Mart

(NYSE: WMT)

In einer ähnlichen Geschichte gegenüber Anlegern im Jahr 2015. Die Aktien von Wal-Mart hatten bei der Bekanntgabe ihrer Pläne einen ähnlichen Rückgang im zweistelligen Prozentpunkt.

Target plant, 7 Milliarden US-Dollar für die Umgestaltung der Geschäfte, die Erweiterung seines Formats für kleine Geschäfte, die Steigerung des Online-Umsatzes und die Senkung der Preise im Wettbewerb mit Wal-Mart und Amazon.com auszugeben

(NASDAQ: AMZN)

. Insgesamt erwartet das Unternehmen, dass die Investitionen in diesem Jahr einen operativen Gewinn von 1 Milliarde USD verursachen werden. Während Target keinen Druck hat, kurzfristig Gewinne zu erzielen, werden sich seine Investitionen langfristig auszahlen?

Umkehrung des ursprünglichen Plans

Während Wal-Mart und andere stationäre Einzelhändler die Preise senkten, um mit Amazon.com zu konkurrieren, erhöhte Target die Preise in den letzten Jahren. Tatsächlich wäre der Umsatzrückgang von Target in den letzten Jahren viel schlimmer gewesen, wenn sich Target nicht auf höherpreisige Produkte mit höherer Marge konzentriert hätte.

Aber jetzt geht es in die andere Richtung, und es ist zu hoffen, dass der Fußverkehr mit einer geringeren Bruttogewinnspanne gesteigert werden kann. Target wird daran arbeiten, die Preise in den nächsten drei Jahren zu senken, um mit den Preisen von Wal-Mart (die in letzter Zeit eigene Anstrengungen unternommen haben, um die Preise noch weiter zu senken) und Amazon zu konkurrieren. "Wir investieren aggressiv in das Geschäft, um sicherzustellen, dass wir in Bezug auf den gesamten Preis sehr wettbewerbsfähig sind", sagte der Vorstandsvorsitzende Brian Cornell gegenüber den Investoren.

Um die Besucherzahlen zu erhöhen, werden auch Geschäfte umgebaut. Es wird erwartet, dass 600 Geschäfte bis 2019 umgestaltet werden, und jeder Umbau wird laut Management rund 5, 5 Mio. USD kosten. Target plant auch die Eröffnung von 100 neuen kleineren Formaten in Städten und an Universitäten.

Die Umgestaltungen von Target sollten zwar dazu beitragen, dass das Umsatzwachstum in den gleichen Läden wieder in den positiven Bereich geht, diese Umsätze werden jedoch zu einer niedrigeren Bruttomarge führen. Es ist schwer zu sehen, wie der Gewinn von Target von all diesen neuen Ausgaben profitiert, selbst auf lange Sicht.

Nehmen Sie am Online-Wettbewerb teil

Ein Lichtblick bei Target ist das Wachstum des digitalen Umsatzes. Der digitale Umsatz stieg im vierten Quartal um 34% und lag damit deutlich über dem Wachstum von Wal-Mart oder Amazon.

Target wächst jedoch von einer viel kleineren Basis als seine konkurrierenden Einzelhändler. Digital erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von nur 3, 4 Milliarden US-Dollar für Target. Im Vergleich dazu verkaufte Amazon 2016 online 124 Milliarden Dollar.

Target plant einen Wettbewerb, indem es seine Lieferkette umgestaltet und Lagerräume in seinen Filialen verwendet, um direkt an die Kunden zu liefern. Mit 1.800 Geschäften in den USA ist Amazon damit extrem wettbewerbsfähig. Amazon hat nur ein paar Dutzend Fulfillment-Center, aber sie sind strategisch günstig gelegen, da 44% der US-Bevölkerung innerhalb von 20 Meilen von einem Amazon-Fulfillment-Center leben.

Wal-Mart arbeitet an etwas Ähnlichem und bietet seit kurzem kostenlosen zweitägigen Versand für rund 2 Millionen online verkaufte Produkte an. Natürlich verblasst dies im Vergleich zu der Auswahl der Prime-berechtigten Produkte bei Amazon.

Target leidet jedoch wieder unter dem gleichen Problem wie Wal-Mart, wenn es darum geht, mehr Online-Verkäufe zu erzielen. Amazon ist in den Köpfen der Menschen, wenn sie an Online-Shopping denken. Diese Hürde zu überwinden ist viel wichtiger als die Verbesserung der Erfüllungsgeschwindigkeiten an diesem Punkt.

Die Pläne von Target, in den nächsten drei Jahren 7 Milliarden US-Dollar auszugeben, sind mutig, und angesichts des aktuellen Trends der Umsatzrückgänge könnte das Unternehmen einiges aufrütteln. Es ist sicherlich kurzfristig schmerzhaft, da es die Erwartungen zurückstellt. Es ist jedoch unklar, ob sich sein Plan zur Stärkung des langfristigen Wachstums tatsächlich auszahlt. Aber diese $ 7 Milliarden und der massive Rückgang der Marktkapitalisierung brachten Target drei Jahre ein, um die Zweifel der Zweifler zu beweisen.


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