• Thursday June 20,2019

3 Dinge, die das Ciena Management wissen möchte

Ciena

(NYSE: CIEN)

, der führende Entwickler von WDM-Geräten (Wave Division Multiplexing), bei denen es sich um optische Übertragungssysteme für die Telekommunikations-, Diensteanbieter-, Kabel- und Datenzentrumsbranche handelt, erzielte kürzlich beeindruckende Einnahmen im dritten Quartal. Der Umsatz stieg um 8, 7% auf 728, 8 Mio. USD, während der bereinigte Nettoertrag um 21, 4% auf 0, 51 USD stieg und damit die Erwartungen der Analysten übertraf. Die Aktie von Ciena verkaufte sich jedoch um rund 10%, nachdem das Management für das laufende Quartal eine unterdrückende Prognose abgegeben hatte. Ich denke, der Pullback könnte eine Kaufgelegenheit sein.

Das kommende Quartal

Für das laufende Quartal erzielte Ciena einen Umsatz von nur 720 bis 750 Millionen US-Dollar. Dies lag deutlich unter den Analystenschätzungen von 770 Millionen US-Dollar und betrug nur 2, 6 Prozent.

Das Unternehmen führte die Verlangsamung auf eine Verzögerung der Regierungsverträge (aufgrund der anhaltenden Haushaltskämpfe in Washington) sowie auf einige Verzögerungen bei einigen regionalen Telekommunikationsunternehmen in den USA zurück, die sich in harten Fusionsintegrationen befinden. Die Verzögerungen waren also auf die Gesundheit (oder deren Mangel) des Endkunden zurückzuführen, nicht auf Cienas Angebote oder langfristige Möglichkeiten.

Darüber hinaus gab das Management mehrere positive Annahmen, die die Anleger langfristig ermutigen sollten. Das Ciena Management möchte, dass Sie es wissen.

Die Konkurrenz übertrumpfen

Trotz der klumpigen Einnahmen von Ciena stärkt sich die Wettbewerbsposition. Nach Angaben der Industrieforschungsgruppe Dell'Orro ging das Segment des optischen Transports im letzten Quartal um 3% zurück, während Ciena den Umsatz um 8, 7% steigern konnte. Das heißt, das Unternehmen hat Marktanteile von Wettbewerbern gewonnen.

In Nordamerika, dem größten Markt von Ciena, durchläuft die Branche ein besonders tiefes Tal. Die gesamte Region Nordamerika ging in den letzten vier Quartalen um 9, 6% zurück. Mittlerweile hat Ciena den Umsatz in Nordamerika in dieser Zeit um 6% gesteigert. Das ist ein großartiges Zeichen für das Unternehmen.

Ciena-CEO Gary Smith fügte Farbe hinzu:

Es wird immer deutlicher, dass die Auswahl der Anbieter unserer Kunden und die schwächeren finanziellen Ergebnisse unserer Kollegen unsere fragmentierte Wettbewerbslandschaft weiter zu einer geringeren Anzahl erfolgreicher strategischer Akteure rationalisieren, die wirklich eine globale Dimension haben und offensichtliche Gewinner und Verlierer auftauchen.

Dies ist ein wichtiges Phänomen. Das Management sagt die derzeitige Weichheit, die Ciena und der Branchenkollege Infinera zu spüren bekommen

(NASDAQ: INFN)

führt dazu, dass kleinere Unternehmen das Unternehmen zusammenlegen oder beenden. Damit bleiben die verbleibenden Unternehmen mit mehr Marktanteil und Preismacht. Das ist das Phänomen, das sich kürzlich in der Luftfahrtbranche ereignet hat, und das hat Warren Buffett dazu gezwungen, seine Meinung zu ändern.

Neue Produkte

Das Management freute sich besonders über mehrere neue Produkte, die in den kommenden Quartalen auf den Markt kommen sollen. Die Verantwortlichen wiesen auf den neuen Wavelogic Ai-Chip von Ciena hin, der den Transport von 400 G (verdoppelt die Kapazität des früheren Wavelogic 3) ermöglicht. Außerdem gibt es, wie der Name "Ai" zeigt, viele Möglichkeiten, die Kapazität zu optimieren oder zu optimieren über ein Netzwerk benötigt.

Das Unternehmen wies auch auf das relativ junge Software-Geschäft Blue Planet hin. Blue Planet ist eine Netzwerkintelligenzsoftware, die durch Software definierte Orchestrierung, Automatisierung und Diagnose des Netzwerkzustands ermöglicht. Ciena hat jetzt 25 Engagements für Blue Planet, acht aktive Versuche und vier Kunden, die eingesetzt wurden.

Die Software ist für Ciena immer noch klein und macht nur 5, 8% des Umsatzes aus. Das Angebot könnte jedoch steigen. Große Software könnte auch einen Anreiz für Kunden darstellen, Cienas Hardwareprodukte in einem Paket zu erwerben.

Wachstumsstarke Märkte

Trotz eines schwachen nordamerikanischen Marktes wies das Management schließlich auf die führende Position von Ciena in mehreren wachstumsstarken Branchen hin: Interconnect für Rechenzentren, Indien und Subsea. Im Rechenzentrum wird der Aufstieg der Anbieter von Cloud-Computing- und Streaming-Inhalten für die nächsten Jahre eindeutig ein Wachstumstreiber sein.

In Bezug auf Indien ist Ciena der Nr. 1-Anbieter. Im letzten Quartal hat Ciena einen der Top-3-Dienstleister hinzugefügt (Ciena verkauft jetzt an alle drei führenden indischen Dienstleister). Indien baut in weiten Teilen des Landes zum ersten Mal Hochgeschwindigkeits-Internet-Kapazitäten auf, und der indische Umsatz von Ciena stieg in den letzten neun Monaten um beachtliche 80%.

Schließlich sagte das Management, dass Ciena die Vorteile seiner Partnerschaft mit TE Connectivity für die Einführung neuer Unterwasserkabel nutzt - ein Markt, auf dem Ciena einen Marktanteil von 40% hat. Das Unternehmen geht davon aus, dass dieses Segment aufgrund der derzeitigen Kapazitätsengpässe in den nächsten Jahren stark wachsen wird.

Dummerweise zum Mitnehmen

Herr Market war von Cienas Prognose für das kommende Quartal nicht begeistert, aber seine Wettbewerbsposition in einem wachsenden Gesamtmarkt stärkt sich. Dies bedeutet, dass Ciena eine überzeugende Gelegenheit für diejenigen sein könnte, die langfristig blicken, da der Bedarf an Bandbreite - und damit auch WDM-Produkten - explodiert.


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