• Sunday June 16,2019

3 Must-See-Nummern aus dem Q4-Bericht von EOG Resources Inc.

EOG-Ressourcen

(NYSE: EOG)

war während des Abschwungs auf dem Ölmarkt auf einer Mission, um besser auszusteigen als er eintrat. Das war ein großer Auftrag, da das Unternehmen bereits in einem hervorragenden Zustand war. Wie die Ergebnisse des vierten Quartals zeigen, war die Mission von EOG Resources jedoch ein Erfolg. Hier sind drei Zahlen, um diesen Punkt zu beweisen.

US-Ölproduktion im vierten Quartal: 306.000 Barrel pro Tag

Für das Quartal erwartet EOG Resources, dass seine US-Aktivitäten pro Tag zwischen 290.000 und 300.000 Barrel Öl produzieren werden. Dank außergewöhnlichem operativem Erfolg übertraf es jedoch das obere Ende dieses Zielbereichs um 6.000 Barrel pro Tag. Damit stieg der Ölpreis für das gesamte Jahr auf 282.500 Barrel pro Tag. Dies lag zwar knapp unter dem Durchschnitt von 2015 (284.400 Barrel pro Tag), doch erzielte EOG diese Produktion, obwohl 42% weniger für Investitionen ausgegeben wurden. Darüber hinaus lag die Gesamtjahresproduktion ebenfalls über dem oberen Ende ihrer Prognose von 278.500 bis 282.100 Barrel pro Tag.

Ein Treiber für die im letzten Quartal erwartete Leistung war die erstklassige Position des Unternehmens im Delaware-Becken von Perm. Das Unternehmen hat im Laufe des Quartals mehrere Bohrungen durchgeführt, in denen die anfänglichen Produktionsraten durch eine weitere Optimierung der firmeneigenen Targeting-Methoden hervorragend waren. Darüber hinaus hat das Unternehmen im letzten Quartal mehrere Bohrungen in seinem Portfolio durchgeführt, die vor 2016 gebohrt worden waren, aber aufgrund der niedrigen Ölpreise noch nicht abgeschlossen waren. Viele dieser Bohrungen lieferten hervorragende anfängliche Produktionsraten, was zum Teil auf die Fortschritte bei der Fertigteiltechnologie im vergangenen Jahr zurückzuführen ist.

Die Betriebskosten sanken im Jahresvergleich um 15%

EOG Resources erzielte im vergangenen Jahr nicht nur bemerkenswerte Kapitaleffizienzsteigerungen, sondern auch die operativen Aufwendungen, die stark gesunken sind. So sanken beispielsweise die Aufwendungen für Leasing und Bohrloch im Vergleich zum Vorjahr um 20%, während die Transportkosten um 8% sanken, ebenfalls pro Einheit. Insgesamt sanken die Betriebsaufwendungen um 15% auf 10, 55 USD pro Barrel Öläquivalent und lagen damit unter ihrem Jahresziel.

Da die Kosten unter das Budget fielen und die Produktion die Erwartungen übertraf, lag der Gewinn von EOG Resources im vierten Quartal mit 0, 13 USD je Aktie über der Konsensschätzung. Der Cashflow aus diskretionären Mitteln stieg im Quartalsverlauf um 52, 5% auf über eine Milliarde US-Dollar, wobei der durchschnittliche Ölpreis der EOG im Vergleich zum Vorjahr nur um 18, 5% verbessert wurde.

Ziel ist ein US-amerikanisches Ölwachstum von 18% für 2017

Mit steigender Produktivität und geringeren Kosten ist EOG Resources eine gut geölte Maschine, die voraussichtlich 2017 wieder wachsen wird. Das Unternehmen plant derzeit, die Ausgaben von 2, 7 Mrd. USD im letzten Jahr auf 3, 7 bis 4, 1 Mrd. USD im Jahr 2017 anzuheben. Dieses Kapital dürfte es dem Unternehmen ermöglichen, in diesem Jahr 480 Bohrungen durchzuführen, von denen erwartet wird, dass die Ölförderung um 18% gegenüber dem Vorjahr gesteigert wird. Darüber hinaus kann das Unternehmen dieses Wachstum und seine derzeitige Dividende innerhalb eines Cashflows von 50 USD vollständig finanzieren.

Das ist eine schnellere Wachstumsrate als bei vielen vergleichbaren Konkurrenten. Devon Energy

(NYSE: DVN)

So verzeichnet die Ölförderung beispielsweise einen Anstieg von 13% bis 17% von der Exitrate von 244.000 Barrel pro Tag bis zur Exitrate von 2017. Diese Wachstumsrate impliziert, dass die Ölwachstumsrate von Devon Energy gegenüber dem Durchschnitt für 2016 noch niedriger ist. Inzwischen ist Pioneer Natural Resources

(NYSE: PXD)

Die unternehmensweite Produktion wächst dieses Jahr um 15% bis 18% gegenüber einer Basis von 234.000 Barrel Öläquivalent pro Tag. Zwar erwartet Pioneer Natural Resources in diesem Jahr eine schnellere Ölproduktion von 24% bis 28%, doch die Ölförderung von EOG ist wesentlich geringer.

Bemerkenswert an dem Plan von EOG ist auch, dass es eine höhere Wachstumsrate darstellt als die langfristige Prognose des Unternehmens von 15% Ölwachstum pro Jahr bei einer Ölproduktion von 50%. Ein Grund für die schnellere Wachstumsrate in diesem Jahr ist, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass die Kosten für die Bohrungen flach bis leicht unter dem Niveau des Vorjahres bleiben werden. Die Ausrüstungs- und Servicepreise werden voraussichtlich 2018 und darüber hinaus steigen, da immer mehr Mitbewerber wieder auf Wachstumskurs gehen.

Investor zum Mitnehmen

EOG Resources hat eindeutig die Ecke gedreht. Die Bohraktivitäten des Unternehmens übertreffen die Erwartungen und die Kosten sind stark gesunken. Aus diesem Grund plant EOG in diesem Jahr wieder zu wachsen, solange das Rohöl mehr als 50 US-Dollar pro Barrel beträgt. Dies ist eine bemerkenswerte Leistung für ein Unternehmen, das einst auf viel höhere Ölpreise setzte, um das Wachstum anzukurbeln.


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