• Wednesday June 19,2019

2 Biotech-Aktien zu neuen Tiefstständen. Können sie sich erholen?

Es war ein hartes Jahr für diese beiden Biotech-Unternehmen und ihre unglücklichen Aktionäre. Denali Therapeutics Inc.

(NASDAQ: DNLI)

Die Aktie ist nicht viel älter als die Weihnachtsgeschenke des letzten Jahres, aber die Aktie ist bereits seit einem Höchststand im Februar um 39% gefallen. MiMedx Group, Inc.

(NASDAQ: MDXG)

erreichte im Februar ebenfalls einen Höhepunkt, aber die Gerüchte über die Unangemessenheit brachten die Aktie seitdem um 75% zurück.

Seit Jahren gibt es stetige Aktienzuwächse, und notleidende Unternehmen sind heute einer der wenigen, die noch Schnäppchen machen müssen. Mal sehen, ob eine dieser Aktien einen Erholungsweg hat, der sie vielleicht noch einmal lohnt.

Denali Therapeutics Inc .: Nieder, aber immer noch hoch

Diese funkelnde neue Biotech-Aktie fiel nach ihrem Börsengang im Dezember letzten Jahres stark und erholte sich kurz nach der Ankündigung einer neuen Partnerschaft mit Takeda . Das Unternehmen hatte in letzter Zeit keine nennenswerten Schwierigkeiten, aber die Aktie näherte sich gerade einem neuen Allzeittief. Trotz des Abschwungs weist das Start-up immer noch eine Marktkapitalisierung von 1, 4 Mrd. USD auf, die erheblich sinken könnte, wenn die neuen Wirkstoffkandidaten nicht so wertvoll sind, wie erhofft.

Denali entwickelt eine Reihe von experimentellen Medikamenten, die auf Ziele im Gehirn abzielen, die an verschiedenen neurodegenerativen Erkrankungen beteiligt sind, denen es an effektiven Behandlungsmöglichkeiten mangelt, wie Alzheimer und Parkinson. Das Unternehmen geht davon aus, dass seine proprietäre Transporttechnologie dazu beitragen wird, große Medikamente über die knifflige Blut-Hirn-Schranke zu bringen.

Die neurodegenerativen Erkrankungen, die Denali behandeln soll, wie Alzheimer, schreiten sehr langsam voran. In Verbindung mit der Tatsache, dass kognitive Vorteile von einer Person zur nächsten schwer zu messen und zu vergleichen sind, ist es kein Wunder, dass es an Medikamentenmangel mangelt, um die Krankheiten zu stoppen, die dieses Unternehmen behandeln möchte. Denali beabsichtigt, viele Patientendaten zu verwenden, um die Versuchsteilnehmer auszuwählen, die am wahrscheinlichsten auf ihre Medikamentenkandidaten reagieren. Es ist jedoch unumgänglich, dass Sie sie jahrelang verfolgen müssen, bevor Sie wissen, ob Sie einen neuen Medikamentenkandidaten haben irgendein Potenzial.

Denali-Aktien könnten mehrmals steigen, wenn ihre Medikamente für echte Menschen wirken, aber es wird lange dauern, bis wir wissen, ob es hier irgendetwas gibt, das es aufregend macht. Die Ermittler haben mit gesunden Freiwilligenstudien begonnen, aber die ersten Human-Proof-of-Concept-Studien sollen höchstens bis Ende des Jahres beginnen.

Die Aktivitäten von Denali haben im letzten Jahr 90 Millionen US-Dollar verloren, und die Durchführung neuer klinischer Studien wird die Verluste wahrscheinlich beschleunigen. Das Unternehmen beendete den März mit gesunden 373 Millionen US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen, was darauf hindeutet, dass es noch einige Jahre Zeit hat, um einige Ergebnisse vorzulegen, bevor es die Anleger nach weiteren Erträgen sucht.

Wenn die Ergebnisse der ersten Studie nicht großartig sind, könnten Anleger ein Bündel verlieren. Angesichts der Erfolgsaussichten in diesem schwierigen Feld würde ich mich von dieser Aktie fernhalten, bis einige Daten zu bewerten sind.

MiMedx Group, Inc .: Restatieren und regenerieren?

Die Aktie dieses Unternehmens ist um 77% gefallen, nachdem der Höchststand vor weniger als fünf Monaten erreicht wurde. Das ist es, was den Anlegern mitteilt, dass Ihr letzter Finanzbericht unzuverlässig ist, wenn Sie Ihren CEO vor die Tür stellen, um eine Aktie zu erreichen.

Der Verwaltungsrat kam zu dem Schluss, dass fünf Jahre des Finanzwesens angepasst werden müssen. Wenn die Restatements jedoch nicht zu weit von den angegebenen Ergebnissen abweichen, könnte sich dieser Bestand gut entwickeln.

In den vergangenen Jahren verzeichnete die MiMedx-Gruppe bei ihren auf Plazenta basierenden Produkten zur Geweberegeneration ein stabiles Umsatzwachstum. Das Hämmern der Aktie in diesem Jahr ist jedoch eine Reaktion auf Befürchtungen, dass das Unternehmen die Regierung möglicherweise überfordert hat.

Was wir wissen, ist, dass die Umsatzerlöse zunächst nicht viel schneller stiegen als die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten. Wenn Betriebe auf zweifelhafte Praktiken angewiesen sind, um einen bescheidenen Gewinn zu erzielen, könnten die Probleme des Unternehmens weit über die Rechtskosten hinausgehen.

Auf der anderen Seite befindet sich die MiMedx-Gruppe in einer starken Finanzlage mit positiven Cashflows und ohne nennenswerte Schulden. Die Aktie notierte nur 1, 1-mal so hoch wie die diesjährigen Umsatzerwartungen, was für ein profitables Geschäft mit stetig steigenden Umsätzen äußerst billig ist. Wenn das Unternehmen aus den laufenden Ermittlungen relativ unversehrt hervortritt, werden unerschrockene Anleger stark belohnt.

Nur weil es steigen könnte, heißt das nicht, dass Sie kaufen sollten

Die Chancen, dass Denali in der Neurologie genug Gewinne erzielt, um seine himmelhohe Bewertung zu rechtfertigen, sind lang, aber ich glaube, es gibt eine gute Chance, dass MiMedx aus laufenden Untersuchungen mit beiden Beinen auf dem Boden hervorgehen wird. Das macht es zwar interessant, aber es ist wahrscheinlich nicht das richtige für Ihr Portfolio.

Wenn MiMedx fünf Jahre des Ertrags wieder einstellt, könnte Ihre Investition zunichte gemacht werden, wenn sich herausstellt, dass das Unternehmen regeneratives Gewebe wirklich nicht mit Gewinn verkaufen kann. Bis wir sicher sein können, dass dies nicht der Fall ist, würde ich hier kein Geld investieren.


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